Analisis y gestion de riesgos financieros

Analisis y gestion de riesgos financieros

gestión del riesgo de inversión

En el mundo financiero, la gestión del riesgo es el proceso de identificación, análisis y aceptación o mitigación de la incertidumbre en las decisiones de inversión. Esencialmente, la gestión del riesgo se produce cuando un inversor o gestor de fondos analiza e intenta cuantificar el potencial de pérdidas en una inversión, como un riesgo moral, y luego toma la acción (o inacción) apropiada dados los objetivos de inversión del fondo y la tolerancia al riesgo.

El riesgo es inseparable del rendimiento. Toda inversión implica un cierto grado de riesgo, que se considera cercano a cero en el caso de un T-bill estadounidense o muy alto para algo como la renta variable de los mercados emergentes o los bienes inmuebles en mercados altamente inflacionistas. El riesgo es cuantificable tanto en términos absolutos como relativos. Una sólida comprensión del riesgo en sus diferentes formas puede ayudar a los inversores a entender mejor las oportunidades, las compensaciones y los costes que conllevan los diferentes enfoques de inversión.

La gestión del riesgo se produce en todas partes en el ámbito de las finanzas. Se produce cuando un inversor compra bonos del Tesoro de EE.UU. en lugar de bonos corporativos, cuando un gestor de fondos cubre su exposición a las divisas con derivados de divisas y cuando un banco realiza una comprobación de crédito de un individuo antes de emitir una línea de crédito personal.  Los agentes de bolsa utilizan instrumentos financieros como las opciones y los futuros, y los gestores monetarios emplean estrategias como la diversificación de la cartera, la asignación de activos y el dimensionamiento de las posiciones para mitigar o gestionar eficazmente el riesgo.

proceso de gestión de riesgos

La gestión del riesgo financiero puede ser cualitativa y cuantitativa. Como especialización de la gestión del riesgo, la gestión del riesgo financiero se centra en cuándo y cómo cubrirse mediante instrumentos financieros para gestionar las costosas exposiciones al riesgo[2].

La teoría neoclásica de las finanzas (es decir, la economía financiera) prescribe que una empresa debe asumir un proyecto si aumenta el valor para los accionistas. La teoría de las finanzas también muestra que los gestores de las empresas no pueden crear valor para los accionistas, también llamados sus inversores, asumiendo proyectos que los accionistas podrían hacer por sí mismos al mismo coste.

Cuando se aplica a la gestión del riesgo financiero, esto implica que los gestores de la empresa no deben cubrir los riesgos que los inversores pueden cubrir por sí mismos al mismo coste. Esta noción fue recogida por la llamada “proposición de irrelevancia de la cobertura”:[6] En un mercado perfecto, la empresa no puede crear valor cubriendo un riesgo cuando el precio de soportar ese riesgo dentro de la empresa es el mismo que el precio de soportarlo fuera de ella. En la práctica, los mercados financieros no suelen ser mercados perfectos[7][8][9][10].

gestión de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero puede ser cualitativa y cuantitativa. Como especialización de la gestión del riesgo, la gestión del riesgo financiero se centra en cuándo y cómo cubrirse mediante instrumentos financieros para gestionar las costosas exposiciones al riesgo[2].

En el sector bancario de todo el mundo, los bancos con actividad internacional suelen adoptar los Acuerdos de Basilea para el seguimiento, la notificación y la exposición de los riesgos operativos, de crédito y de mercado[3][4] Las principales herramientas empleadas [5] son el valor en riesgo, las pruebas de estrés, el análisis de “sensibilidades” y el xVA.

La teoría neoclásica de las finanzas (es decir, la economía financiera) prescribe que una empresa debe asumir un proyecto si aumenta el valor para el accionista. La teoría financiera también muestra que los gestores de la empresa no pueden crear valor para los accionistas, también llamados sus inversores, asumiendo proyectos que los accionistas podrían hacer por sí mismos al mismo coste.

Cuando se aplica a la gestión del riesgo financiero, esto implica que los gestores de la empresa no deben cubrir los riesgos que los inversores pueden cubrir por sí mismos al mismo coste. Esta noción fue recogida por la llamada “proposición de irrelevancia de la cobertura”:[6] En un mercado perfecto, la empresa no puede crear valor cubriendo un riesgo cuando el precio de soportar ese riesgo dentro de la empresa es el mismo que el precio de soportarlo fuera de ella. En la práctica, los mercados financieros no suelen ser mercados perfectos[7][8][9][10].

marco de gestión de riesgos

La crisis financiera mundial ha llamado la atención sobre las deficiencias de los registros, la información y los datos financieros. Estas deficiencias han dado lugar a riesgos operativos en las instituciones financieras, a procedimientos de quiebra y ejecución hipotecaria defectuosos tras la Crisis, y a insuficiencias en el acceso de los supervisores financieros a la información necesaria para un análisis financiero y una gestión de riesgos eficaces.    La contribución única de este volumen consiste en reunir a investigadores de distintos ámbitos que rara vez interactúan para identificar cuestiones teóricas, tecnológicas, políticas y prácticas relacionadas con la gestión de registros, información y datos financieros.    Por lo tanto, el libro resultará atractivo para los investigadores o profesionales avanzados del campo de las finanzas y para aquellos con interés en la gestión de riesgos, la informática, la ciencia cognitiva, la sociología, los sistemas de información de gestión, la ciencia de la información y la ciencia de los archivos aplicada al ámbito financiero.

  Donde invertir mañana en bolsa

porErnesto Villalba Gutiérrez

Ernesto Villalba Gutiérrez, asesor financiero.

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