Credito con garantia hipotecaria definicion

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Quién creó los valores respaldados por hipotecas

Los valores respaldados por hipotecas, llamados MBS, son bonos garantizados por préstamos hipotecarios y otros bienes inmuebles. Se crean cuando se agrupan varios de estos préstamos, normalmente con características similares. Por ejemplo, un banco que ofrece hipotecas sobre viviendas puede reunir 10 millones de dólares de dichas hipotecas. A continuación, ese conjunto se vende a una agencia del gobierno federal, como Ginnie Mae, o a una empresa patrocinada por el gobierno (GSE), como Fannie Mae o Freddie Mac, o a una empresa de valores para que se utilice como garantía del nuevo MBS.

La mayoría de los MBS son emitidos o garantizados por una agencia del gobierno de los Estados Unidos, como Ginnie Mae, o por GSEs, incluyendo Fannie Mae y Freddie Mac. Los MBS cuentan con la garantía de la organización emisora para pagar los intereses y el principal de sus valores respaldados por hipotecas. Mientras que la garantía de Ginnie Mae está respaldada por la “plena fe y el crédito” del gobierno estadounidense, las emitidas por las GSE no lo están.

Un tercer grupo de MBS es el emitido por empresas privadas. Estos MBS de “etiqueta privada” son emitidos por filiales de bancos de inversión, instituciones financieras y constructoras de viviendas cuya solvencia y calificación crediticia puede ser muy inferior a la de las agencias gubernamentales y las GSE.

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Ejemplo de bono hipotecario

Los valores respaldados por hipotecas, también conocidos como bonos respaldados por hipotecas, están garantizados por hipotecas, que suelen ser hipotecas residenciales. Se crean agrupando hipotecas compradas a los prestamistas originales. Los inversores reciben pagos mensuales de intereses y capital de las hipotecas subyacentes. Dado que el importe principal se suele pagar mensualmente, los valores respaldados por hipotecas se diferencian de los bonos tradicionales en que no existe necesariamente una cantidad predeterminada que se amortice en una fecha de vencimiento programada.

Los inversores que buscan ingresos mensuales pueden querer explorar las ventajas de los valores respaldados por hipotecas, ya que pagan tanto los intereses como una parte del capital mensualmente. Esta devolución del principal puede gastarse o reinvertirse en el entorno actual de los tipos de interés.

Los valores respaldados por hipotecas están sujetos a muchos de los mismos riesgos que la mayoría de los valores de renta fija, como el riesgo de tipo de interés, de crédito, de liquidez, de reinversión, de inflación (o de poder adquisitivo), de impago y de mercado y de evento. Además, los inversores se enfrentan a dos riesgos únicos: el riesgo de prepago y el riesgo de extensión.

Valores respaldados por hipotecas 2008

Un valor respaldado por una hipoteca (MBS) es un tipo de valor respaldado por activos (un “instrumento”) que está garantizado por una hipoteca o un conjunto de hipotecas. Las hipotecas se agregan y se venden a un grupo de individuos (una agencia gubernamental o un banco de inversión) que tituliza, o empaqueta, los préstamos en un valor que los inversores pueden comprar. Los bonos que titulizan hipotecas suelen tratarse como una clase separada, denominada residencial;[1] otra clase es la comercial, dependiendo de si el activo subyacente son hipotecas propiedad de los prestatarios o activos con fines comerciales que van desde espacios de oficinas hasta edificios de viviendas.

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La estructura del MBS puede ser conocida como “pass-through”, en la que los pagos de intereses y principal del prestatario o comprador de la vivienda pasan a través de él al titular del MBS, o puede ser más compleja, formada por un conjunto de otros MBS. Otros tipos de MBS son las obligaciones hipotecarias colateralizadas (CMO, a menudo estructuradas como conductos de inversión hipotecaria inmobiliaria) y las obligaciones de deuda colateralizada (CDO)[2].

Ejemplo de valores respaldados por hipotecas

Un valor respaldado por una hipoteca (MBS) es una inversión similar a un bono que se compone de un conjunto de préstamos hipotecarios comprados a los bancos que los emitieron. Los inversores en MBS reciben pagos periódicos similares a los pagos de los cupones de los bonos.

Los valores respaldados por hipotecas (MBS) son variaciones de los valores respaldados por activos que se forman agrupando exclusivamente hipotecas. El inversor que compra un valor respaldado por una hipoteca está esencialmente prestando dinero a los compradores de viviendas. Un MBS puede comprarse y venderse a través de un intermediario. La inversión mínima varía según los emisores.

Como quedó patente en el colapso de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2008, un valor respaldado por una hipoteca es tan sólido como las hipotecas que lo respaldan. Un MBS también puede denominarse un valor relacionado con la hipoteca o una transferencia de hipoteca.

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Esencialmente, el valor respaldado por hipotecas convierte al banco en un intermediario entre el comprador de viviendas y la industria de la inversión. Un banco puede conceder hipotecas a sus clientes y luego venderlas con descuento para incluirlas en un MBS. El banco registra la venta como un plus en su balance y no pierde nada si el comprador de la vivienda incumple en algún momento.

porErnesto Villalba Gutiérrez

Ernesto Villalba Gutiérrez, asesor financiero.